Gli investitori devono considerare due aspetti chiave: il rischio legato all’investimento (che non offre guadagni garantiti) e il costo delle commissioni (che, se molto elevate, erodono tutto il risparmio fiscale).
\nPrecisato questo aspetto, chi sta valutando la sottoscrizione di un Pir far\u00e0 bene a considerare anche gli ultimi chiarimenti sul fronte fiscale, arrivati con la circolare 3\/E delle Entrate.
\nUno dei passaggi chiave \u00e8 quello in cui l’Agenzia ricorda che la norma istitutiva non ha previsto una durata massima dei Pir. Quindi i sottoscrittori possono mantenere l’investimento anche al di l\u00e0 dei cinque anni di holding period, in linea teorica per tutta la vita.
\nL’affermazione di per s\u00e9 non sarebbe determinante, ma diventa interessante se combinata con un punto contenuto nelle linee guida del Mef e ripreso dalle Entrate, secondo cui – solo nel caso di investimenti effettuati tramite fondi di investimento (Oicr) o imprese di assicurazione – i rendimenti che non vengono distribuiti e, perci\u00f2, si cumulano durante l’investimento, non sono considerati “nuovi” investimenti.
\nQuesto significa che i rendimenti cumulati non devono essere conteggiati ai fini della verifica dei limiti massimi di investimento nel Pir, e cio\u00e8 30mila euro per ciascun anno di vigenza del piano e 150mila euro complessivi (valevoli, in generale, per le somme apportate, da considerare al netto degli oneri sostenuti, e per gli strumenti finanziari “conferiti” il cui valore \u00e8 quello alla data di conferimento).
\nIl risultato \u00e8 che – se il Pir avr\u00e0 una performance positiva – i limiti di investimento potranno essere tanto pi\u00f9 ampiamente superati quanto maggiore risulter\u00e0 la durata del piano e la capitalizzazione dei rendimenti ottenuti dai fondi di investimento o polizze assicurative “Pir compliant” (nel rispetto quindi dei requisiti di investimento fissati dalla normativa sui Pir).
\n\u00c8 un aspetto che pu\u00f2 diluire l’incidenza delle commissioni d’ingresso (spesso superiori al 5%).
\nAnche se, \u00e8 evidente, affinch\u00e9 il meccanismo non crolli come un castello di carte, occorrono comunque rendimenti positivi da capitalizzare.
\nIn alternativa, resta almeno la “portabilit\u00e0” delle minusvalenze.
\nAl contrario, i vantaggi fiscali sono vanificati se prima dei cinque anni si verificano, ad esempio:
\n”\tla perdita della residenza fiscale in Italia con contestuale trasferimento dei titoli in un deposito estero (o la loro cessione o rimborso durante il quinquennio di sorveglianza);
\n”\tla richiesta da parte del titolare del rimborso totale degli strumenti finanziari con revoca contestuale del piano;
\n”\til trasferimento degli strumenti in un rapporto non “Pir compliant” o in un rapporto “diversamente intestato”;
\n”\tla cessione o rimborso dei titoli non seguita da un reinvestimento entro 90 giorni da tali eventi.
\nCon il decesso del titolare, invece, si chiude il Pir ma non scatta la recapture delle imposte non versate sui redditi maturati o realizzati fino alla data del decesso.
\nSempre nell’ottica di definire i benefici fiscali, la circolare 3\/E prende posizione sulla possibilit\u00e0 (negata) di sottoscrizione del Pir da parte dei minorenni di cui i genitori siano usufruttuari dei beni, in presenza di un piano gi\u00e0 sottoscritto dal genitore o di un piano gi\u00e0 intestato a uno dei figli. Secondo le Entrate, in sede di costituzione del Pir, l’usufruttuario deve quindi dichiarare all’intermediario di non essere titolare di un altro piano a lui intestato e di non essere gi\u00e0 usufruttuario di redditi che beneficiano del regime in esame (si ritiene quindi dei redditi relativi al piano gi\u00e0 intestato a uno dei figli). Questo, per\u00f2, vale solo per il genitore “gi\u00e0 intestatario” di un proprio piano, e non anche per l’altro genitore eventualmente non intestatario: di conseguenza, sarebbe utile una conferma espressa del fatto che in tal caso all’altro genitore spetta l’intera agevolazione.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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