{"id":16843,"date":"2019-11-24T10:25:00","date_gmt":"2019-11-24T09:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/dev.beneggiassociati.com\/2019\/11\/24\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/"},"modified":"2019-11-24T10:25:00","modified_gmt":"2019-11-24T09:25:00","slug":"private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/","title":{"rendered":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria"},"content":{"rendered":"\n

L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che finanziario. E ci\u00f2 tanto in chiave storica quanto prospettica. <\/p>\n\n\n

\u00c8 fondamentale innestare una cultura della performance aziendale e della verifica delle prestazioni attraverso un adeguato sistema di controllo di gestione. Soprattutto in quei settori caratterizzati da un\u2019elevata competitivit\u00e0, ma pi\u00f9 in generale se si vuole rispondere in maniera repentina alle sollecitazioni del mercato, \u00e8 necessario aver innestato dei meccanismi che consentano di monitorare a livello mensile l\u2019economicit\u00e0 della gestione e la situazione finanziaria.<\/p>\n\n\n

Due sono gli indicatori da tenere particolarmente in considerazione: l\u2019Ebitda (earnings before interest taxes depreciation and amortization); la Pfn (posizione finanziaria netta). <\/p>\n\n\n

Il primo \u00e8 un indicatore reddituale come differenza fra i ricavi e i costi caratteristici tenendo fuori l\u2019area finanziaria, le imposte, gli ammortamenti e le svalutazioni. <\/p>\n\n\n

La seconda, invece, misura la differenza fra l\u2019esposizione verso il sistema finanziario (banche in primis) e la cassa attiva. Alcune voci critiche sono rappresentate dall\u2019eccessivo scaduto verso i fornitori e dal Tfr, la cui natura oscilla fra passivit\u00e0 di funzionamento e di finanziamento.<\/p>\n\n\n

In caso di intervento nel capitale dell\u2019impresa il fondo di private equity guarder\u00e0 agli indicatori aziendali in base ai suoi obiettivi. Quindi, dal lato dell\u2019imprenditore che cede il controllo o una quota di minoranza contano un elevato Ebitda, che dipende dalla performance aziendale, un elevato multiplo, che dipende dalle caratteristiche del settore (il lusso pu\u00f2 pagare di pi\u00f9 di settori tradizionali) e dalla Pfn, perch\u00e9 se l\u2019impresa lavora su basi attive allora cresce anche il suo equity value, in caso contrario lo stesso si riduce per via dei debiti finanziari. <\/p>\n\n\n

Ma queste stesse leve sono d\u2019interesse anche per il fondo. Perch\u00e9 dovendo questo massimizzare il rendimento dell\u2019investimento (IRR-internal rate of return) guarder\u00e0 al fatto di poter agire su tali leve nel quinquennio di sua permanenza per ottenere un cospicuo capital gain in uscita.<\/p>\n\n\n

Differente \u00e8 la visione del private debt, il cui unico interesse, simile alla banca, \u00e8 quello di assicurarsi il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale. Quindi lo stesso guarder\u00e0 al business plan dell\u2019impresa secondo una logica differente rispetto al private equity, non essendo interessato a fattori che incrementino l\u2019equity value dell\u2019impresa, ma piuttosto ad assicurarsi il rimborso dei capitali concessi in prestito. <\/p>\n\n\n

Vi sono quindi alcuni indicatori di comune utilizzo per pesare la sostenibilit\u00e0 finanziaria del debito, peraltro spesso utilizzati anche come covenants. I pi\u00f9 frequenti sono: il leverage ratio (debito\/Ebitda) che misura quanti anni servirebbero all\u2019impresa per rimborsare il debito dato il livello attuale di Ebitda; il gearing ratio (debito\/patrimonio netto) che misura il livello di leva e quindi pi\u00f9 \u00e8 elevato e maggiore sar\u00e0 il rischio connesso alla presenza del debito; il debt service cover ratio (cash flow\/quota capitale + interessi) che misura il flusso di cassa disponibile per ripagare capitale e interessi; l\u2019interest cover ratio (Ebitda\/interessi passivi) che misura quante volte l\u2019Ebitda copre il pagamento degli interessi. Indipendentemente dal finanziatore, vale sempre la regola che l’impresa dovr\u00e0 avere i conti a posto.<\/p>\n\n\n


Sei interessato all\u2019articolo? Scrivici e verrai contattato da un nostro Consultant<\/a><\/p>\n\n\n

@ Beneggi e Associati | Commercialisti al servizio delle imprese | Meda | Milano<\/a>
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che finanziario. E ci\u00f2 tanto in chiave storica quanto prospettica.  \u00c8 fondamentale innestare una cultura della performance aziendale e della verifica delle prestazioni attraverso un adeguato sistema di controllo di gestione. Soprattutto […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":409,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-16843","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archivio"],"acf":[],"yoast_head":"\nPrivate equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Beneggi & Associati\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2019-11-24T09:25:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"823\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Tiziano Beneggi\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Tiziano Beneggi\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"3 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Tiziano Beneggi\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/828daacfa37b359e89e981f920072004\"},\"headline\":\"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria\",\"datePublished\":\"2019-11-24T09:25:00+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/\"},\"wordCount\":560,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/single-post-beneggi.jpg\",\"articleSection\":[\"ARCHIVIO\"],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/\",\"name\":\"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/single-post-beneggi.jpg\",\"datePublished\":\"2019-11-24T09:25:00+00:00\",\"description\":\"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/single-post-beneggi.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/single-post-beneggi.jpg\",\"width\":1280,\"height\":823},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/?page_id=24163\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/\",\"name\":\"Beneggi e associati\",\"description\":\"\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#organization\",\"name\":\"Beneggi e associati\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/beneggi-logo.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/07\\\/beneggi-logo.png\",\"width\":141,\"height\":87,\"caption\":\"Beneggi e associati\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/828daacfa37b359e89e981f920072004\",\"name\":\"Tiziano Beneggi\",\"url\":\"https:\\\/\\\/beneggiassociati.com\\\/en\\\/author\\\/tizianobeneggiassociati-com\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati","description":"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati","og_description":"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che","og_url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/","og_site_name":"Beneggi & Associati","article_published_time":"2019-11-24T09:25:00+00:00","og_image":[{"width":1280,"height":823,"url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Tiziano Beneggi","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"Tiziano Beneggi","Est. reading time":"3 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/"},"author":{"name":"Tiziano Beneggi","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#\/schema\/person\/828daacfa37b359e89e981f920072004"},"headline":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria","datePublished":"2019-11-24T09:25:00+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/"},"wordCount":560,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg","articleSection":["ARCHIVIO"],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/","name":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria - Beneggi & Associati","isPartOf":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg","datePublished":"2019-11-24T09:25:00+00:00","description":"L\u2019impresa che vuole affacciarsi al private equity o al private debt deve essere in grado di raggiungere risultati appetibili sia a livello economico che","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#primaryimage","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg","contentUrl":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/single-post-beneggi.jpg","width":1280,"height":823},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/private-equity-e-debt-contano-ebitda-e-posizione-finanziaria\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/?page_id=24163"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Private equity e debt, contano Ebitda e posizione finanziaria"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#website","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/","name":"Beneggi e associati","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#organization","name":"Beneggi e associati","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/beneggi-logo.png","contentUrl":"https:\/\/beneggiassociati.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/beneggi-logo.png","width":141,"height":87,"caption":"Beneggi e associati"},"image":{"@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/#\/schema\/person\/828daacfa37b359e89e981f920072004","name":"Tiziano Beneggi","url":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/author\/tizianobeneggiassociati-com\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16843","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16843"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16843\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/409"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16843"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16843"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/beneggiassociati.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16843"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}