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Per le imprese con sede in Italia e fatturato superiore a 50 milioni, non appartenenti ai settori bancario, finanziario e assicurativo, \u00e8 previsto il \u00abPatrimonio Rilancio\u00bb, che \u00e8 un patrimonio separato da quello di Cassa depositi e prestiti. Con la novit\u00e0 dell\u2019estensione temporale al 31 dicembre 2021 nella modalit\u00e0 di aiuto di Stato compatibile con il Temporary framework per il Covid-19.<\/p>\n
Vanno distinte due modalit\u00e0 di intervento, una secondo il Temporary framework e l\u2019altra di mercato. La prima \u00e8 riconducibile al Fondo nazionale supporto temporaneo e, come anticipato, \u00e8 stata prorogata al 31 dicembre 2021. Tale modalit\u00e0 si articola in varie opzioni:
\n\u2022 prestito obbligazionario subordinato (si ottiene debito subordinato rispetto ad altre linee di debito aziendali);
\n\u2022 prestito obbligazionario subordinato convertibile (il debito pu\u00f2 essere rimborsato o convertito in capitale azionario a determinate condizioni);
\n\u2022 prestito obbligazionario subordinato convertendo (l\u2019opzione di rimborso cash o conversione in capitale azionario \u00e8 in capo all\u2019emittente con obbligo di conversione a scadenza in cash o mediante consegna di azioni);
\n\u2022 aumento di capitale (rafforzamento sostanziale dell\u2019impresa mediante innesto di equity).<\/p>\n
Il prestito obbligazionario subordinato presenta una scadenza a sei anni e uno spread sull\u2019Euribor di 2,50% per il primo anno, 3% per il secondo e terzo, 4% per il quarto, quinto e sesto anno. L\u2019intervento \u00e8 pari a un minimo di 1 milione di euro, commisurato ai ricavi o alla spesa salariale e almeno il 40% andr\u00e0 indirizzato ad investimenti e progetti, localizzati in Italia, a carattere innovativo e\/o ad elevata sostenibilit\u00e0 ambientale.<\/p>\n
Per il convertibile, indirizzato a imprese di settori strategici o con fatturato superiore a 300 milioni ovvero rientranti nel 30% delle imprese con maggior numero di dipendenti nella relativa provincia, la durata \u00e8 pari a cinque anni se quotate e a sei anni se non quotate, in questo caso con uno spread che arriva fino al 5% (contro il 4,20% per le quotate). Le somme dovranno essere indirizzate a esigenze di circolante e\/o investimenti, guardando al rapporto fra indebitamento e patrimonio netto oppure fra indebitamento e margine operativo lordo.<\/p>\n
Guarda a tali parametri anche il convertendo, indirizzato alla stessa tipologia di imprese del convertibile, ma con una durata di quattro anni per le quotate e di cinque per le non quotate, con uno spread del 2,50% per il primo anno, 3,5% per il secondo e terzo, 5% per il quarto e quinto anno. L\u2019intervento, destinato sempre a circolante e\/o investimenti, dovr\u00e0 essere almeno pari a 25 milioni e non potr\u00e0 superare per le quotate il 20% delle azioni in circolazione, per le non quotate il 24,99% delle stesse.<\/p>\n
Infine, l\u2019aumento di capitale si rivolge alle medesime imprese e con le stesse finalit\u00e0, ma con un intervento almeno pari a 100 milioni di euro, che non potr\u00e0 superare per le quotate il 20% delle azioni in circolazione, per le non quotate il 20% delle stesse pi\u00f9 il 4,99% in presenza di un co-investitore.<\/p>\n
Fuori dal Temporary framework, e quindi in una logica di mercato, vi \u00e8 il Fondo nazionale strategico, rivolto ad imprese strategiche con l\u2019intervento del ministero dell\u2019Economia. In tal caso si pu\u00f2 operare con aumento di capitale in co-investimento con investitori di mercato, per importi superiori ai 25 milioni, oppure con un prestito obbligazionario convertibile, con durata fino a sette anni e importo minimo di un milione di euro, con opzione di rimborso o conversione in capitale azionario da parte del sottoscrittore dell\u2019emissione. Vi \u00e8 infine il Fondo nazionale ristrutturazioni imprese, destinato a interventi in aziende caratterizzate da temporanei squilibri patrimoniali e finanziari, ma con adeguate prospettive di redditivit\u00e0 futura. Pu\u00f2 operare direttamente, per interventi sopra a 250 milioni, oppure indirettamente con sottoscrizione di quote di Oicr per interventi sopra a 30 milioni.<\/p>\n
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