Il Disegno di Legge di Bilancio 2025 introduce una novit\u00e0 importante per le operazioni di acquisizione e gestione delle partecipazioni societarie, offrendo la possibilit\u00e0 di rivalutare stabilmente il costo d\u2019acquisto delle partecipazioni. Questa misura, che fino ad ora era stata attuata tramite proroghe periodiche, diventa quindi una soluzione stabile, eliminando l\u2019incertezza per chi investe e pianifica acquisizioni.<\/p>\n
La rivalutazione delle partecipazioni, regolata dall\u2019articolo 5 della legge 448\/2001, consente ai contribuenti di aumentare il valore fiscalmente riconosciuto delle loro partecipazioni, riducendo cos\u00ec la futura tassazione sulle plusvalenze. Dal 1\u00b0 gennaio 2025, l\u2019imposta sostitutiva applicata sar\u00e0 del 16% del valore rivalutato, mantenendo l\u2019aliquota gi\u00e0 in vigore per le partecipazioni possedute al 1\u00b0 gennaio 2024, per le quali il termine di versamento della sostitutiva \u00e8 fissato al 30 novembre.<\/p>\n
Questa misura offre un vantaggio per le transazioni, poich\u00e9 elimina la necessit\u00e0 di condizionare contratti, lettere d\u2019intenti (LOI) e offerte vincolanti (BO) alla possibilit\u00e0 di rivalutazione, facilitando le operazioni di M&A (Mergers and Acquisitions).<\/p>\n
Per valutare la convenienza della rivalutazione, \u00e8 importante che l\u2019imposta sostitutiva del 16% applicata sul valore della partecipazione sia inferiore alla tassazione standard del 26% sulle plusvalenze. Di conseguenza, l\u2019affrancamento conviene solo se la plusvalenza \u00e8 superiore al 61,54% del valore della partecipazione, calcolato in base al valore di mercato o, per le partecipazioni non quotate, in base a una perizia.<\/p>\n
In caso di rivalutazione, il costo fiscale delle partecipazioni viene adeguato considerando diverse variabili, tra cui:<\/p>\n
Per le partecipazioni quotate, non sar\u00e0 pi\u00f9 necessaria una perizia giurata per determinare il valore di affrancamento. Il valore sar\u00e0 stabilito sulla base della media aritmetica dei prezzi di dicembre dell\u2019anno precedente, semplificando il processo di rivalutazione. Questo aspetto si applica alle azioni quotate sui mercati regolamentati, per cui il valore \u00e8 gi\u00e0 facilmente accessibile e verificabile.<\/p>\n
Con la stabilizzazione del regime di rivalutazione, le operazioni di fusione e acquisizione saranno pi\u00f9 semplici da pianificare. Gli investitori potranno contare su una certezza normativa che riduce la necessit\u00e0 di condizioni sospensive legate all\u2019attivazione della rivalutazione. Questo rappresenta un incentivo per chi intende cedere partecipazioni o ristrutturare il proprio portafoglio, facilitando il calcolo dei costi fiscali e delle plusvalenze.<\/p>\n
La possibilit\u00e0 di rivalutare stabilmente le partecipazioni si configura quindi come uno strumento strategico per le aziende e i singoli investitori, sia per ridurre il carico fiscale sulle future plusvalenze sia per migliorare la gestione patrimoniale.<\/p>\n
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