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Le start up rappresentano un elemento chiave nell\u2019ecosistema dell\u2019innovazione, ma la loro fragilit\u00e0 strutturale rende il percorso imprenditoriale particolarmente esposto al rischio di insuccesso. Secondo un\u2019analisi condotta da Assolombarda nel 2024, su un campione decennale (2012-2023), emerge che entro sei anni dalla costituzione, il 30% delle start up innovative italiane cessa l\u2019attivit\u00e0<\/strong>, principalmente per:<\/p>\n modelli di business insufficientemente solidi;<\/p>\n<\/li>\n sottovalutazione degli aspetti legali, amministrativi e fiscali;<\/p>\n<\/li>\n difficolt\u00e0 strutturale nel reperire risorse finanziarie adeguate.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n In questo contesto, sebbene il legislatore abbia previsto alcune agevolazioni per le imprese innovative nei primi cinque anni di attivit\u00e0, gli strumenti offerti dal Codice della crisi<\/strong> risultano spesso inadeguati per affrontare le criticit\u00e0 tipiche delle start up.<\/p>\n I limiti degli strumenti di gestione della crisi nelle start up<\/strong><\/p>\n Le start up possono teoricamente accedere a procedure come:<\/p>\n la composizione negoziata della crisi<\/strong>;<\/p>\n<\/li>\n il concordato minore<\/strong>;<\/p>\n<\/li>\n la liquidazione del patrimonio<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Tuttavia, come rilevano diversi operatori professionali, tra cui studi legali e tributari specializzati, questi strumenti si rivelano spesso inefficaci per le start up per almeno tre motivi:<\/p>\n Mancanza di un track record economico<\/strong>: la giovane et\u00e0 dell\u2019impresa non consente di esprimere un valore economico chiaro e documentabile;<\/p>\n<\/li>\n Patrimonio limitato o assente<\/strong>: molte start up basano il proprio valore su asset intangibili (come brevetti o know-how) difficilmente valorizzabili in sede di crisi;<\/p>\n<\/li>\n Debole capacit\u00e0 di attrarre nuova finanza<\/strong>: in mancanza di garanzie reali o storicit\u00e0, la possibilit\u00e0 di coinvolgere nuovi investitori o creditori \u00e8 fortemente ridotta.<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n L\u2019importanza di una diagnosi preventiva e di controlli rigorosi<\/strong><\/p>\n Gli studi professionali pi\u00f9 evoluti, adottano approcci strutturati che prevedono:<\/p>\n uno screening etico e legale<\/strong> della start up prima dell\u2019avvio delle attivit\u00e0;<\/p>\n<\/li>\n la costruzione di un business plan dettagliato<\/strong>, con simulazioni di scenari economici e analisi dei punti critici;<\/p>\n<\/li>\n controlli periodici e verifiche di sostenibilit\u00e0 economica gi\u00e0 nei primi anni.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Questa impostazione rigorosa \u00e8 oggi imprescindibile, considerando che:<\/p>\n Molti startupper sottovalutano la componente gestionale<\/strong>, concentrandosi solo sullo sviluppo del prodotto o servizio;<\/p>\n<\/li>\n I benefici fiscali previsti per le start up innovative, come l\u2019esclusione da procedure concorsuali tipiche, rischiano di essere percepiti solo in modo astratto e tardivo;<\/p>\n<\/li>\n Gli investitori professionali richiedono verifiche documentate e un approccio disciplinato gi\u00e0 dalle fasi iniziali.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Esempio pratico: gestione del passaggio critico<\/strong><\/p>\n Un caso frequente riguarda la start up che, trascorsi i primi tre anni di attivit\u00e0, registra difficolt\u00e0 nel reperimento di nuovi capitali, si avvicina al termine del quinquennio di agevolazioni e inizia a manifestare tensioni di liquidit\u00e0. Se l\u2019impresa ha gi\u00e0 implementato:<\/p>\n un modello di controllo interno;<\/p>\n<\/li>\n un monitoraggio costante degli indicatori di crisi;<\/p>\n<\/li>\n una gestione amministrativa puntuale;<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n \u00e8 possibile intervenire con soluzioni mirate, tra cui:<\/p>\n rafforzamento patrimoniale con strumenti finanziari specifici;<\/p>\n<\/li>\n rinegoziazione strutturata dei debiti;<\/p>\n<\/li>\n valutazione concreta della composizione negoziata solo se ci sono margini di sostenibilit\u00e0.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Al contrario, senza questi presidi, le difficolt\u00e0 evolvono rapidamente in insolvenza conclamata, rendendo impraticabili le soluzioni legali disponibili.<\/p>\n Le criticit\u00e0 normative e gli spazi di intervento<\/strong><\/p>\n Come rileva il mondo professionale, gli strumenti oggi previsti non sono sufficientemente calibrati sulle start up. In particolare:<\/p>\n la composizione negoziata richiede un progetto di continuit\u00e0 difficilmente realizzabile se la start up non dispone di basi patrimoniali solide;<\/p>\n<\/li>\n l\u2019assenza di un sistema agevolato per gli investitori che subiscono perdite frena l\u2019afflusso di capitale di rischio;<\/p>\n<\/li>\n la gestione delle crisi \u00e8 spesso condizionata da autocertificazioni<\/strong> sull\u2019innovativit\u00e0, che non sempre corrispondono a reali elementi di valore.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Perch\u00e9 serve una consulenza specializzata fin dall\u2019inizio<\/strong><\/p>\n Il contesto attuale impone un cambio di paradigma nella gestione delle start up:<\/p>\n Non basta valorizzare le opportunit\u00e0 fiscali nei primi cinque anni;<\/p>\n<\/li>\n Serve un approccio preventivo, tecnico e strutturato, che preveda fin dall\u2019avvio:<\/p>\n analisi giuridico-amministrativa;<\/p>\n<\/li>\n controllo puntuale della sostenibilit\u00e0 finanziaria;<\/p>\n<\/li>\n predisposizione di scenari alternativi in caso di crisi.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n Beneggi e Associati, forte di un\u2019esperienza consolidata in consulenza strategica e societaria, guida start up e investitori con un metodo rigoroso, anticipando le criticit\u00e0 e costruendo percorsi solidi di sviluppo, in coerenza con la gestione anticipatoria del rischio.<\/p>\n \n\n
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