Le misure protettive nella composizione negoziata non sono una conseguenza automatica della presentazione dell\u2019istanza. Per ottenerne la conferma, l\u2019impresa deve fornire all\u2019esperto, ai creditori e al tribunale una rappresentazione completa, veritiera e aggiornata della propria situazione patrimoniale, economica e finanziaria.<\/p>\n
Non basta presentare un progetto di risanamento teoricamente possibile. Se rimanenze, crediti, debiti, dati contabili o valore di liquidazione non sono attendibili, il tribunale pu\u00f2 negare la protezione richiesta, lasciando comunque proseguire le trattative.<\/p>\n
Il principio \u00e8 stato ribadito dal Tribunale di Brescia con l\u2019ordinanza del 10 luglio 2026. La decisione assume particolare rilievo perch\u00e9 collega direttamente la trasparenza informativa alla possibilit\u00e0 di beneficiare delle misure protettive e cautelari previste dal Codice della crisi.<\/p>\n
Nella composizione negoziata l\u2019impresa deve rappresentare la propria situazione in modo completo e trasparente, come richiesto dagli articoli 4 e 16 del Codice della crisi.<\/p>\n
Se i dati contabili sono inattendibili, il valore di liquidazione \u00e8 incompleto o vengono omesse informazioni rilevanti, il tribunale pu\u00f2 rifiutare la conferma delle misure protettive.<\/p>\n
La procedura pu\u00f2 proseguire, ma senza l\u2019ombrello che limita le iniziative esecutive e cautelari dei creditori. Prima di chiedere le misure, quindi, occorre verificare che contabilit\u00e0, situazione finanziaria, piano e scenario liquidatorio siano coerenti e documentabili.<\/p>\n
La composizione negoziata \u00e8 un percorso volontario e riservato rivolto agli imprenditori che si trovano in condizioni di squilibrio patrimoniale o economico-finanziario, quando il risanamento risulta ancora concretamente perseguibile.<\/p>\n
L\u2019accesso avviene tramite la piattaforma telematica nazionale prevista dall\u2019articolo 17 del Dlgs 14\/2019, con la richiesta di nomina di un esperto indipendente chiamato ad agevolare le trattative con creditori e altri soggetti interessati.<\/p>\n
Ai sensi dell\u2019articolo 18 del Codice della crisi, l\u2019imprenditore pu\u00f2 chiedere l\u2019applicazione di misure protettive del proprio patrimonio. Dalla pubblicazione dell\u2019istanza nel Registro delle imprese, i creditori interessati non possono acquisire diritti di prelazione non concordati n\u00e9 iniziare o proseguire azioni esecutive o cautelari sul patrimonio dell\u2019imprenditore e sui beni utilizzati per l\u2019esercizio dell\u2019impresa.<\/p>\n
L\u2019efficacia delle misure deve per\u00f2 essere sottoposta al tribunale, che pu\u00f2 confermarle, modificarle o revocarle secondo la disciplina dell\u2019articolo 19.<\/p>\n
La protezione iniziale non equivale quindi a un diritto definitivo. L\u2019autorit\u00e0 giudiziaria deve verificare se la misura sia funzionale alle trattative, proporzionata rispetto al pregiudizio dei creditori e coerente con una prospettiva effettiva di risanamento.<\/p>\n
L\u2019articolo 4 del Codice della crisi impone al debitore di comportarsi secondo buona fede e correttezza durante la composizione negoziata, le trattative e i procedimenti per l\u2019accesso agli strumenti di regolazione della crisi.<\/p>\n
In particolare, il debitore deve illustrare la propria situazione in modo completo, veritiero e trasparente, fornendo ai creditori tutte le informazioni appropriate e necessarie allo strumento utilizzato.<\/p>\n
L\u2019articolo 16, comma 4, ribadisce il medesimo principio con riferimento alla composizione negoziata: l\u2019imprenditore deve rappresentare la propria situazione all\u2019esperto, ai creditori e agli altri soggetti interessati in modo completo e trasparente e gestire il patrimonio e l\u2019impresa senza pregiudicare ingiustamente gli interessi dei creditori.<\/p>\n
Non si tratta di un obbligo puramente formale. Le informazioni devono permettere all\u2019esperto di valutare la perseguibilit\u00e0 del risanamento e ai creditori di decidere consapevolmente se aderire alle proposte, chiedere modifiche o interrompere le trattative.<\/p>\n
Se la base informativa \u00e8 incerta, non \u00e8 possibile stabilire n\u00e9 la reale gravit\u00e0 della crisi n\u00e9 la convenienza delle soluzioni prospettate.<\/p>\n
Con l\u2019ordinanza del 10 luglio 2026, pronunciata nel procedimento n. 11292\/2026 V.G., il Tribunale di Brescia ha esaminato la richiesta di misure protettive e cautelari avanzata nell\u2019ambito della composizione negoziata di una societ\u00e0 di persone.<\/p>\n
Il giudice ha riconosciuto, in astratto, la possibilit\u00e0 di adottare provvedimenti a tutela anche del patrimonio personale dei soci illimitatamente responsabili. Nel caso concreto, tuttavia, ha negato le misure richieste a causa delle carenze informative riscontrate.<\/p>\n
Dalla relazione dell\u2019esperto emergevano rilevanti incongruenze nella rappresentazione patrimoniale e contabile dell\u2019impresa, riguardanti in particolare:<\/p>\n
Tali carenze impedivano di confrontare in modo attendibile lo scenario di continuit\u00e0 con quello liquidatorio e, quindi, di verificare se il risanamento fosse realmente pi\u00f9 conveniente per i creditori.<\/p>\n
Il valore di liquidazione costituisce uno dei principali termini di confronto nelle procedure di regolazione della crisi.<\/p>\n
Serve a stimare quanto i creditori potrebbero ragionevolmente ottenere se il risanamento non fosse perseguito e il patrimonio venisse liquidato. Solo attraverso tale confronto \u00e8 possibile valutare la convenienza delle proposte formulate dall\u2019impresa.<\/p>\n
La ricostruzione non pu\u00f2 limitarsi al valore contabile delle attivit\u00e0. Deve considerare, in funzione del caso concreto:<\/p>\n
Nel caso esaminato a Brescia, il progetto di piano non aveva valutato gli effetti che avrebbero potuto derivare da eventuali azioni relative agli atti dispositivi compiuti dai soci illimitatamente responsabili sui propri immobili.<\/p>\n
L\u2019omissione assumeva rilievo perch\u00e9 tali utilit\u00e0 avrebbero potuto incrementare il valore destinabile ai creditori nello scenario liquidatorio, modificando il confronto con la proposta di continuit\u00e0.<\/p>\n
La presentazione dell\u2019istanza di composizione negoziata e la pubblicazione della richiesta nel Registro delle imprese producono inizialmente gli effetti previsti dall\u2019articolo 18 del Codice della crisi. La loro conservazione dipende per\u00f2 dalla successiva decisione del tribunale.<\/p>\n
Il giudice valuta la funzionalit\u00e0 delle misure rispetto alle trattative e pu\u00f2 limitarne l\u2019ambito soggettivo, la durata o gli effetti. Pu\u00f2 inoltre revocarle quando non risultino pi\u00f9 necessarie o quando appaiano sproporzionate rispetto al sacrificio imposto ai creditori.<\/p>\n
L\u2019ordinanza di Brescia aggiunge un\u2019indicazione netta: la protezione non pu\u00f2 essere accordata nella sua massima estensione a un\u2019impresa che non abbia rispettato i doveri di correttezza e trasparenza informativa.<\/p>\n
L\u2019impresa non viene necessariamente esclusa dalla composizione negoziata. Pu\u00f2 continuare a trattare con i creditori e lavorare al risanamento, ma senza beneficiare delle protezioni riservate a chi ha fornito un quadro attendibile.<\/p>\n
La conseguenza pratica \u00e8 significativa. Senza misure protettive, i creditori possono riprendere o avviare le iniziative consentite dalla legge, riducendo il tempo e lo spazio negoziale a disposizione dell\u2019impresa.<\/p>\n
Un ulteriore profilo affrontato dal Tribunale di Brescia riguarda il patrimonio personale dei soci di una societ\u00e0 di persone.<\/p>\n
La Corte di cassazione ha chiarito, tra le altre con la sentenza n. 13116\/2004, che il socio illimitatamente responsabile non assume per ci\u00f2 solo la qualit\u00e0 di imprenditore. L\u2019attivit\u00e0 imprenditoriale \u00e8 esercitata dalla societ\u00e0, pur permanendo la responsabilit\u00e0 personale del socio per le obbligazioni sociali.<\/p>\n
Le misure protettive previste dall\u2019articolo 18 riguardano il patrimonio dell\u2019imprenditore e i beni o diritti attraverso i quali viene esercitata l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa. Il patrimonio personale del socio appartiene invece a un soggetto distinto.<\/p>\n
La protezione dei beni personali dei soci non pu\u00f2 quindi essere considerata un\u2019estensione automatica delle misure applicate alla societ\u00e0. Deve essere richiesta e valutata come misura cautelare ai sensi dell\u2019articolo 19 del Codice della crisi.<\/p>\n
La distinzione non \u00e8 soltanto terminologica. Per ottenere la tutela cautelare occorre dimostrarne la necessit\u00e0 rispetto al buon esito delle trattative e fornire al tribunale elementi specifici sul pregiudizio che deriverebbe dalle iniziative dei creditori.<\/p>\n
Il Tribunale di Prato, con il provvedimento del 22 gennaio 2024, aveva gi\u00e0 affrontato la possibilit\u00e0 di proteggere il patrimonio dei soci illimitatamente responsabili attraverso misure cautelari. L\u2019ordinanza di Brescia conferma l\u2019astratta ammissibilit\u00e0 della tutela, ma ribadisce che la sua concessione richiede una valutazione concreta.<\/p>\n
L\u2019esperto non certifica il bilancio e non sostituisce gli amministratori o i professionisti incaricati della predisposizione del piano. Deve tuttavia valutare la coerenza complessiva delle informazioni e segnalare le criticit\u00e0 che possono incidere sulle trattative.<\/p>\n
Se emergono incongruenze nelle rimanenze, nei crediti, nei flussi finanziari o nelle ipotesi del piano, l\u2019esperto deve chiedere chiarimenti e documentazione integrativa.<\/p>\n
La relazione o le dichiarazioni rese dall\u2019esperto assumono particolare importanza nel procedimento di conferma delle misure protettive. Un giudizio negativo sull\u2019attendibilit\u00e0 della base informativa pu\u00f2 compromettere la domanda anche quando il progetto industriale appaia, in astratto, ragionevole.<\/p>\n
Il CNDCEC, nei Principi di comportamento dell\u2019esperto della composizione negoziata pubblicati nel 2026, richiama l\u2019esigenza di disporre di informazioni attendibili e di favorire un confronto consapevole tra l\u2019imprenditore e i creditori.<\/p>\n
Il dovere di correttezza non si esaurisce nella fase iniziale della composizione negoziata.<\/p>\n
L\u2019articolo 25-sexies del Codice della crisi consente all\u2019imprenditore, in presenza delle condizioni previste, di presentare una proposta di concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio dopo la conclusione negativa delle trattative.<\/p>\n
Tra i presupposti richiesti vi \u00e8 la dichiarazione dell\u2019esperto secondo cui le trattative si sono svolte secondo correttezza e buona fede.<\/p>\n
Un comportamento opaco pu\u00f2 quindi produrre conseguenze che vanno oltre la perdita delle misure protettive: pu\u00f2 precludere anche uno degli strumenti utilizzabili all\u2019esito della composizione negoziata.<\/p>\n
Trasparenza, attendibilit\u00e0 contabile e collaborazione con l\u2019esperto devono essere garantite durante l\u2019intero percorso, non soltanto al momento del deposito dell\u2019istanza.<\/p>\n
Prima di accedere alla composizione negoziata e, soprattutto, prima di chiedere le misure protettive, l\u2019impresa dovrebbe eseguire una verifica straordinaria della qualit\u00e0 dei dati.<\/p>\n
| Area da verificare<\/th>\n | Controllo necessario<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n | ||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Contabilit\u00e0<\/td>\n | Aggiornamento, quadrature e riconciliazioni<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Rimanenze<\/td>\n | Esistenza, quantit\u00e0, obsolescenza e valore<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Crediti<\/td>\n | Esigibilit\u00e0, anzianit\u00e0 e contestazioni<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Debiti<\/td>\n | Completezza, scadenze, privilegi e contenziosi<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Banche<\/td>\n | Riconciliazione dei saldi e affidamenti disponibili<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Flussi finanziari<\/td>\n | Previsioni coerenti e documentate<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Piano industriale<\/td>\n | Ipotesi realistiche e verificabili<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Valore di liquidazione<\/td>\n | Valori di realizzo, costi, tempi e azioni recuperatorie<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Patrimonio dei soci<\/td>\n | Atti dispositivi e possibili iniziative dei creditori<\/td>\n<\/tr>\n | ||||||||||||||||||
| Informazioni ai creditori<\/td>\n | Completezza e uniformit\u00e0 dei dati comunicati<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n \u00c8 inoltre necessario che i numeri contenuti nell\u2019istanza, nel piano, nella situazione patrimoniale e nei prospetti finanziari siano reciprocamente coerenti.<\/p>\n Un dato non definitivo pu\u00f2 essere dichiarato come tale e accompagnato dalle necessarie spiegazioni. \u00c8 invece pericoloso rappresentare come certo un valore che non sia stato verificato o omettere una criticit\u00e0 rilevante nella speranza che non emerga durante le trattative.<\/p>\n Keys & Insights<\/strong><\/h2>\nPunto chiave<\/th>\n | Impatto operativo<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n | Le misure protettive non sono automatiche<\/td>\n | Devono essere confermate dal tribunale<\/td>\n<\/tr>\n | La buona fede \u00e8 anche informativa<\/td>\n | I dati devono essere completi, veritieri e aggiornati<\/td>\n<\/tr>\n | Il piano da solo non basta<\/td>\n | Occorre dimostrare l\u2019attendibilit\u00e0 delle assunzioni<\/td>\n<\/tr>\n | Il valore di liquidazione \u00e8 decisivo<\/td>\n | Deve includere anche le possibili azioni recuperatorie<\/td>\n<\/tr>\n | L\u2019esperto segnala le incongruenze<\/td>\n | Le sue valutazioni incidono sulla decisione giudiziale<\/td>\n<\/tr>\n | Il patrimonio dei soci richiede tutela specifica<\/td>\n | Le misure hanno natura cautelare<\/td>\n<\/tr>\n | La procedura pu\u00f2 continuare senza protezioni<\/td>\n | Ma aumenta l\u2019esposizione alle iniziative dei creditori<\/td>\n<\/tr>\n | L\u2019opacit\u00e0 pu\u00f2 avere effetti successivi<\/td>\n | Pu\u00f2 compromettere anche il concordato semplificato<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n | In sintesi<\/strong><\/h2>\n |