Dal periodo d\u2019imposta 2026 cambia il criterio per individuare le societ\u00e0 fiscalmente assimilate alle holding industriali. Il Dlgs 148\/2026 introduce un income test basato sui ricavi e sugli altri proventi risultanti dal conto economico.<\/p>\n
La novit\u00e0 riguarda le societ\u00e0 che esercitano attivit\u00e0 finanziarie non nei confronti del pubblico, come finanziamenti infragruppo, cash pooling, rilascio di garanzie e acquisto di crediti verso societ\u00e0 appartenenti allo stesso gruppo.<\/p>\n
Tali soggetti saranno assimilati alle holding industriali soltanto quando i ricavi e gli altri proventi derivanti dalle attivit\u00e0 finanziarie superano il 50% dei ricavi e degli altri proventi complessivi.<\/p>\n
Resta invece invariato l\u2019asset test applicabile alle holding che assumono partecipazioni in societ\u00e0 industriali e commerciali: in questo caso continua a rilevare la composizione dell\u2019attivo patrimoniale.<\/p>\n
Il Dlgs 7 agosto 2026, n. 148, modifica l\u2019articolo 162-bis del Tuir distinguendo nettamente due verifiche:<\/p>\n
L\u2019income test \u00e8 superato quando, in base all\u2019ultimo bilancio approvato, i ricavi e gli altri proventi derivanti dalle attivit\u00e0 finanziarie non rivolte al pubblico sono superiori al 50% dei ricavi e degli altri proventi complessivi.<\/p>\n
Il test deve essere effettuato ogni anno e si applica dal periodo d\u2019imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025: per i soggetti con esercizio coincidente con l\u2019anno solare, dal 2026.<\/p>\n
L\u2019articolo 162-bis del Tuir individua, ai fini fiscali, gli intermediari finanziari, le societ\u00e0 di partecipazione finanziaria, le holding industriali e alcuni soggetti che svolgono attivit\u00e0 finanziarie senza operare nei confronti del pubblico.<\/p>\n
La disciplina precedente non prevedeva un criterio quantitativo espresso per stabilire quando queste ultime attivit\u00e0 fossero esercitate in via prevalente.<\/p>\n
L\u2019assenza di un parametro poteva determinare risultati poco coerenti. Una societ\u00e0 industriale o commerciale che concedeva occasionalmente un finanziamento a una controllata rischiava di essere assimilata a una holding industriale nonostante l\u2019attivit\u00e0 finanziaria avesse un peso marginale rispetto al business operativo.<\/p>\n
La risposta a interpello dell\u2019Agenzia delle Entrate n. 472 del 27 settembre 2022 aveva gi\u00e0 affrontato il problema, rilevando la necessit\u00e0 di valutare concretamente la prevalenza dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n
Il Dlgs 148\/2026 introduce ora un criterio numerico espresso, rendendo la verifica pi\u00f9 oggettiva.<\/p>\n
L\u2019articolo 5, comma 1, lettera g), del Dlgs 148\/2026 interviene sull\u2019articolo 162-bis del Tuir con due modifiche coordinate.<\/p>\n
La prima precisa che le attivit\u00e0 finanziarie non esercitate nei confronti del pubblico devono essere svolte in via esclusiva o prevalente<\/strong> perch\u00e9 la societ\u00e0 rientri tra i soggetti assimilati alle holding industriali.<\/p>\n La seconda introduce il nuovo comma 3-bis, che definisce la prevalenza attraverso il rapporto tra:<\/p>\n La prevalenza sussiste soltanto quando il primo aggregato supera il 50% del secondo.<\/p>\n La riforma non sostituisce l\u2019asset test con l\u2019income test per tutte le societ\u00e0.<\/p>\n I due criteri individuano fattispecie differenti.<\/p>\n Una societ\u00e0 pu\u00f2 quindi detenere partecipazioni ed effettuare finanziamenti infragruppo, ma le due componenti devono essere analizzate separatamente per individuare la corretta qualificazione fiscale.<\/p>\n Per le holding industriali resta applicabile il criterio previsto dall\u2019articolo 162-bis, comma 3, del Tuir.<\/p>\n L\u2019attivit\u00e0 di assunzione di partecipazioni in soggetti diversi dagli intermediari finanziari \u00e8 esercitata in via prevalente quando, in base ai dati dell\u2019ultimo bilancio approvato, l\u2019ammontare complessivo:<\/p>\n \u00e8 superiore al 50% dell\u2019attivo patrimoniale complessivo.<\/p>\n Il test riguarda quindi la composizione dello stato patrimoniale e non quella del conto economico.<\/p>\n Una societ\u00e0 presenta:<\/p>\n Gli elementi rilevanti ammontano complessivamente a 5,5 milioni, pari al 55% dell\u2019attivo. La societ\u00e0 supera l\u2019asset test e si qualifica fiscalmente come holding industriale.<\/p>\n Per i soggetti che esercitano attivit\u00e0 finanziarie non nei confronti del pubblico, la verifica si sposta sul conto economico.<\/p>\n La formula pu\u00f2 essere cos\u00ec sintetizzata:<\/p>\n Income\u00a0test=Ricavi\u00a0e\u00a0altri\u00a0proventi\u00a0da\u00a0attivita\u02cb\u00a0finanziarie\u00a0non\u00a0verso\u00a0il\u00a0pubblicoRicavi\u00a0e\u00a0altri\u00a0proventi\u00a0complessivi\u00d7100\\text{Income test} = \\frac{\\text{Ricavi e altri proventi da attivit\u00e0 finanziarie non verso il pubblico}} {\\text{Ricavi e altri proventi complessivi}} \\times 100<\/span><\/p>\n La prevalenza sussiste quando il risultato \u00e8 superiore al 50%<\/strong>.<\/p>\n Il riferimento normativo a una percentuale superiore al 50% significa che il valore esattamente pari al 50% non \u00e8 sufficiente.<\/p>\n Una societ\u00e0 commerciale presenta nell\u2019ultimo bilancio approvato:<\/p>\n I proventi finanziari non rivolti al pubblico rappresentano meno del 10% dei componenti positivi complessivi. La societ\u00e0 non supera l\u2019income test e non viene assimilata a una holding industriale per la sola presenza dei finanziamenti infragruppo.<\/p>\n Se invece i proventi finanziari fossero pari a 7 milioni a fronte di proventi complessivi per 12 milioni, il rapporto sarebbe del 58,33% e la prevalenza risulterebbe verificata.<\/p>\n Il nuovo test riguarda le attivit\u00e0 finanziarie non esercitate nei confronti del pubblico individuate dal decreto del ministero dell\u2019Economia e delle Finanze 2 aprile 2015, n. 53.<\/p>\n La relazione illustrativa al Dlgs 148\/2026 richiama, tra gli esempi:<\/p>\n Non \u00e8 sufficiente che una di queste operazioni sia presente. Per determinare la qualificazione fiscale occorre che le attivit\u00e0 siano esercitate in via esclusiva o prevalente.<\/p>\n I finanziamenti alle societ\u00e0 controllate, controllanti o sottoposte a comune controllo rappresentano uno dei casi pi\u00f9 frequenti.<\/p>\n Prima della riforma, anche un\u2019attivit\u00e0 limitata poteva creare dubbi sulla qualificazione fiscale della societ\u00e0 finanziatrice.<\/p>\n Dal 2026, se il soggetto non \u00e8 una holding industriale in base all\u2019asset test, i proventi dei finanziamenti devono essere confrontati con i componenti positivi complessivi.<\/p>\n Una societ\u00e0 manifatturiera che concede temporaneamente liquidit\u00e0 a una controllata non diventa assimilata a una holding industriale quando gli interessi attivi hanno un peso marginale sul conto economico.<\/p>\n Diverso \u00e8 il caso di una societ\u00e0 che, pur avendo formalmente un oggetto sociale pi\u00f9 ampio, genera prevalentemente proventi dalla concessione di finanziamenti alle societ\u00e0 del gruppo.<\/p>\n Anche l\u2019attivit\u00e0 di cash pooling pu\u00f2 rientrare tra le attivit\u00e0 finanziarie non esercitate nei confronti del pubblico.<\/p>\n La gestione accentrata della tesoreria consente a una societ\u00e0 del gruppo di raccogliere le eccedenze di liquidit\u00e0 e finanziare le societ\u00e0 che presentano fabbisogni temporanei.<\/p>\n Ai fini dell\u2019income test occorre individuare i proventi effettivamente derivanti da tale attivit\u00e0, evitando duplicazioni o compensazioni non previste dalla norma.<\/p>\n Devono essere verificati:<\/p>\n La qualificazione non pu\u00f2 essere fondata soltanto sui flussi finanziari transitati nei conti. Il test riguarda i ricavi e gli altri proventi, non il volume complessivo delle movimentazioni.<\/p>\n Il Dm 53\/2015 ricomprende tra le attivit\u00e0 non esercitate nei confronti del pubblico anche determinati finanziamenti concessi da produttori di beni e servizi ai soggetti appartenenti alla stessa filiera produttiva o commerciale.<\/p>\n Pu\u00f2 trattarsi, ad esempio, di dilazioni o finanziamenti destinati a distributori, fornitori o operatori stabilmente inseriti nella catena produttiva.<\/p>\n Anche in questo caso la presenza dell\u2019attivit\u00e0 non determina automaticamente l\u2019assimilazione fiscale. Occorre verificare se i relativi proventi superino il 50% dei componenti positivi complessivi.<\/p>\n Il nuovo comma 3-bis fa riferimento ai ricavi e agli altri proventi complessivi risultanti dal bilancio approvato.<\/p>\n Il denominatore non coincide quindi necessariamente con il solo valore della voce A1 del conto economico.<\/p>\n Devono essere considerate le componenti positive rilevanti in base alla loro natura e alla rappresentazione contabile adottata. La corretta ricostruzione pu\u00f2 richiedere l\u2019esame di:<\/p>\n Le societ\u00e0 che redigono il bilancio secondo i principi contabili internazionali devono effettuare il test utilizzando le corrispondenti voci del proprio schema di bilancio.<\/p>\n In presenza di componenti straordinarie o non ricorrenti \u00e8 opportuno verificare puntualmente la loro inclusione, senza ricorrere a rettifiche gestionali non previste dalla norma.<\/p>\n Sia l\u2019asset test sia l\u2019income test devono essere effettuati sulla base dell\u2019ultimo bilancio approvato relativo all\u2019ultimo esercizio chiuso.<\/p>\n Il riferimento al bilancio approvato rende necessario coordinare la verifica con la data in cui deve essere applicata la specifica disciplina fiscale.<\/p>\n Non \u00e8 sufficiente utilizzare una situazione contabile provvisoria o il budget dell\u2019esercizio in corso, salvo che siano necessari come strumenti interni di previsione.<\/p>\n Per applicare correttamente il test occorre conservare un prospetto di raccordo che evidenzi:<\/p>\n La qualifica fiscale non \u00e8 acquisita definitivamente.<\/p>\n La composizione dell\u2019attivo o dei proventi pu\u00f2 cambiare da un esercizio all\u2019altro, ad esempio per:<\/p>\n La societ\u00e0 potrebbe quindi rientrare nell\u2019articolo 162-bis in un periodo d\u2019imposta e non rientrarvi in quello successivo.<\/p>\n Il controllo deve essere inserito tra le verifiche da effettuare annualmente durante la predisposizione del bilancio e delle dichiarazioni fiscali.<\/p>\n La classificazione prevista dall\u2019articolo 162-bis produce conseguenze che non si limitano alla denominazione della societ\u00e0.<\/p>\n Pu\u00f2 incidere, in funzione della fattispecie, su:<\/p>\n Prima di applicare automaticamente un regime fiscale occorre per\u00f2 verificare la specifica norma che richiama l\u2019articolo 162-bis. Non tutti gli obblighi previsti per intermediari finanziari, holding industriali e soggetti assimilati sono necessariamente identici.<\/p>\n Il nuovo income test si applica dal periodo d\u2019imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025.<\/p>\n Per le societ\u00e0 con esercizio coincidente con l\u2019anno solare, la nuova disciplina opera dal periodo 1\u00b0 gennaio-31 dicembre 2026.<\/p>\n Per i soggetti con esercizio non solare, occorre individuare il primo periodo d\u2019imposta iniziato dopo la chiusura dell\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2025.<\/p>\n La verifica deve essere programmata gi\u00e0 durante il 2026, senza attendere la compilazione della dichiarazione, perch\u00e9 la qualificazione pu\u00f2 incidere sulla contabilizzazione delle imposte e sulla determinazione dell\u2019IRAP.<\/p>\n Dal 2026 una societ\u00e0 che svolge attivit\u00e0 finanziarie non nei confronti del pubblico \u00e8 assimilata fiscalmente a una holding industriale soltanto se tali attivit\u00e0 sono esercitate in via esclusiva o prevalente.<\/p>\n La prevalenza viene misurata attraverso il nuovo income test: i ricavi e gli altri proventi derivanti dalle attivit\u00e0 finanziarie devono essere superiori al 50% dei ricavi e degli altri proventi complessivi risultanti dall\u2019ultimo bilancio approvato.<\/p>\n Per le holding industriali che detengono partecipazioni resta invece applicabile l\u2019asset test, fondato sulla composizione dell\u2019attivo patrimoniale.<\/p>\n Prima dell\u2019approvazione del bilancio 2026 \u00e8 opportuno far verificare allo Studio partecipazioni, finanziamenti infragruppo, garanzie, cash pooling e relativa classificazione contabile. Un test effettuato soltanto al momento della dichiarazione potrebbe far emergere tardivamente conseguenze IRAP e ulteriori obblighi fiscali.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dal 2026 i soggetti assimilati alle holding industriali sono individuati confrontando i proventi finanziari con quelli complessivi.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":409,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","wpai_generated_summary":"","footnotes":""},"categories":[8],"tags":[4491,2558,4494,4493,2386,4481,4492,2557,4495,4490,2561],"class_list":["post-25030","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fisco-e-contabilita","tag-articolo-162-bis","tag-asset-test","tag-attivita-finanziarie","tag-cash-pooling","tag-decreto-omnibus","tag-dlgs-148-2026","tag-finanziamenti-infragruppo","tag-holding-industriali","tag-holding-non-finanziarie","tag-income-test","tag-irap-holding"],"acf":[],"yoast_head":"\n\n
Holding industriale e soggetto assimilato non coincidono<\/strong><\/h2>\n
\n\n
\n \nSoggetto<\/th>\n Attivit\u00e0 caratteristica<\/th>\n Test applicabile<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n Holding industriale<\/td>\n Assunzione e gestione di partecipazioni in societ\u00e0 non finanziarie<\/td>\n Asset test<\/td>\n<\/tr>\n \n Soggetto assimilato<\/td>\n Attivit\u00e0 finanziarie non rivolte al pubblico<\/td>\n Income test<\/td>\n<\/tr>\n \n Societ\u00e0 industriale o commerciale<\/td>\n Produzione di beni o prestazione di servizi<\/td>\n Nessun automatismo<\/td>\n<\/tr>\n \n Intermediario finanziario<\/td>\n Attivit\u00e0 finanziaria verso il pubblico<\/td>\n Disciplina specifica<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n Come funziona l\u2019asset test<\/strong><\/h2>\n
\n
Esempio di asset test<\/strong><\/h3>\n
\n
Come funziona il nuovo income test<\/strong><\/h2>\n
Esempio di income test<\/strong><\/h3>\n
\n
Quali attivit\u00e0 rientrano nel numeratore<\/strong><\/h2>\n
\n
Finanziamenti infragruppo<\/strong><\/h2>\n
Cash pooling e tesoreria accentrata<\/strong><\/h2>\n
\n
Finanziamenti alla filiera produttiva<\/strong><\/h2>\n
Quali voci considerare al denominatore<\/strong><\/h2>\n
\n
Rileva l\u2019ultimo bilancio approvato<\/strong><\/h2>\n
\n
Il test deve essere ripetuto ogni anno<\/strong><\/h2>\n
\n
Gli effetti della qualificazione fiscale<\/strong><\/h2>\n
\n
Decorrenza dal periodo d\u2019imposta 2026<\/strong><\/h2>\n
La verifica operativa<\/strong><\/h2>\n
\n\n
\n \nPassaggio<\/th>\n Attivit\u00e0<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n 1<\/td>\n Individuare le partecipazioni e i rapporti finanziari<\/td>\n<\/tr>\n \n 2<\/td>\n Verificare se la societ\u00e0 supera l\u2019asset test<\/td>\n<\/tr>\n \n 3<\/td>\n Classificare le attivit\u00e0 finanziarie non rivolte al pubblico<\/td>\n<\/tr>\n \n 4<\/td>\n Individuare i relativi ricavi e proventi<\/td>\n<\/tr>\n \n 5<\/td>\n Ricostruire i ricavi e proventi complessivi<\/td>\n<\/tr>\n \n 6<\/td>\n Calcolare l\u2019income test<\/td>\n<\/tr>\n \n 7<\/td>\n Verificare il superamento della soglia del 50%<\/td>\n<\/tr>\n \n 8<\/td>\n Individuare gli effetti fiscali della qualificazione<\/td>\n<\/tr>\n \n 9<\/td>\n Documentare il calcolo e conservarlo con le carte di bilancio<\/td>\n<\/tr>\n \n 10<\/td>\n Ripetere il test nell\u2019esercizio successivo<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n Keys & Insights<\/strong><\/h2>\n
\n\n
\n \nPunto chiave<\/th>\n Conseguenza operativa<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n Asset test e income test sono diversi<\/td>\n Non devono essere applicati alla stessa fattispecie indistintamente<\/td>\n<\/tr>\n \n Le holding industriali conservano l\u2019asset test<\/td>\n Rileva la composizione patrimoniale<\/td>\n<\/tr>\n \n Gli assimilati applicano l\u2019income test<\/td>\n Rileva la composizione dei proventi<\/td>\n<\/tr>\n \n La soglia deve essere superata<\/td>\n Il 50% esatto non \u00e8 sufficiente<\/td>\n<\/tr>\n \n Rileva il bilancio approvato<\/td>\n Non basta una situazione provvisoria<\/td>\n<\/tr>\n \n Il controllo \u00e8 annuale<\/td>\n La qualifica pu\u00f2 cambiare ogni esercizio<\/td>\n<\/tr>\n \n I flussi di cash pooling non sono ricavi<\/td>\n Vanno considerati soltanto i relativi proventi<\/td>\n<\/tr>\n \n La qualifica produce effetti fiscali<\/td>\n Devono essere verificati IRAP e altri adempimenti<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n In sintesi<\/strong><\/h2>\n