L’accordo di ristrutturazione dei debiti è uno strumento previsto dal Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza che consente al debitore di definire un’intesa con i creditori per superare lo stato di difficoltà finanziaria. Nella sua versione ad efficacia estesa, l’accordo assume un ruolo strategico perché permette di vincolare anche i creditori non aderenti, a determinate condizioni. Questo meccanismo rappresenta il naturale approdo della composizione negoziata, che negli ultimi anni si è affermata come percorso di prevenzione e gestione della crisi.

La composizione negoziata della crisi (Cnc) è stata introdotta per favorire il dialogo tra debitore e creditori, con l’assistenza di un esperto indipendente. Ha una duplice funzione. La prima, istituzionale, è quella di consentire la stipula di un accordo privatistico che liberi risorse e rimuova le condizioni di squilibrio economico e finanziario. La seconda, strumentale, è quella di agevolare il confronto tra le parti, superando asimmetrie informative e ostacoli relazionali che spesso impediscono soluzioni condivise.

Questa funzione strumentale si realizza attraverso tecniche di mediazione, calcoli di convenienza e stime di liquidazione, strumenti che consentono di valutare la sostenibilità delle proposte e di facilitare il consenso.

L’articolo 23, comma 2, lettera b) del Codice prevede che, oltre agli accordi privatistici, l’imprenditore possa chiedere l’omologazione di un accordo di ristrutturazione ad efficacia estesa. In questo caso, la percentuale di consenso necessaria per estendere gli effetti ai creditori non aderenti è pari al 75%, ma scende al 60% se l’accordo è raggiunto nell’ambito della composizione negoziata o se la domanda di omologazione è presentata entro 60 giorni dalla relazione finale dell’esperto.

Questa riduzione della soglia di consenso è un incentivo importante, perché rende più agevole il raggiungimento dell’accordo e rafforza il ruolo della Cnc come fase preparatoria alla regolazione della crisi.

L’accordo ad efficacia estesa è uno strumento ibrido che combina elementi contrattuali e concorsuali. Da un lato, si fonda sul consenso tra debitore e creditori; dall’altro, consente di vincolare i creditori dissenzienti, derogando agli articoli 1372 e 1411 del Codice civile. L’omologazione da parte del tribunale conferisce efficacia erga omnes all’accordo, garantendo la parità di trattamento tra creditori appartenenti alla stessa categoria.

Per ottenere l’omologazione, è necessario che l’accordo sia sostenuto da una percentuale qualificata di creditori omogenei e che sia rispettato il principio di convenienza, ossia che i creditori non aderenti ricevano un trattamento non deteriore rispetto all’alternativa liquidatoria.

Questo strumento offre diversi benefici. In primo luogo, consente di superare le resistenze di minoranze che potrebbero bloccare il processo di ristrutturazione. In secondo luogo, garantisce certezza giuridica e stabilità, grazie all’omologazione giudiziale. Infine, favorisce la continuità aziendale, liberando risorse e riducendo il rischio di insolvenza.

Rispetto ad altre soluzioni, come il concordato preventivo, l’accordo ad efficacia estesa è meno invasivo e più flessibile, perché mantiene la natura negoziale e riduce i costi procedurali.

Per sfruttare questa opportunità, l’impresa deve predisporre un piano di ristrutturazione credibile, basato su dati aggiornati e su una valutazione realistica della capacità di rimborso. È fondamentale coinvolgere tempestivamente i creditori strategici e garantire trasparenza informativa. La relazione dell’esperto nella composizione negoziata assume un ruolo chiave, perché certifica la fattibilità dell’accordo e consente di beneficiare della riduzione della soglia di consenso.

Tra le criticità, va considerata la necessità di rispettare i termini per la presentazione della domanda di omologazione e di gestire eventuali opposizioni dei creditori non aderenti. Inoltre, occorre valutare l’impatto dell’accordo sui contratti in corso e sulle garanzie prestate.

Le ultime interpretazioni confermano la centralità dell’accordo ad efficacia estesa nel sistema di regolazione della crisi. La giurisprudenza ha ribadito che la riduzione della soglia al 60% è applicabile solo se l’accordo è maturato nel contesto della composizione negoziata o entro i termini previsti dall’articolo 23. Le prassi operative evidenziano l’importanza di una corretta classificazione dei creditori e di una valutazione economica rigorosa per evitare contestazioni in sede di omologazione.

L’accordo di ristrutturazione ad efficacia estesa è uno strumento che consente di prevenire l’insolvenza e di gestire la crisi in modo negoziale, riducendo tempi e costi rispetto alle procedure concorsuali. Prepararsi oggi significa predisporre un piano solido, avviare il dialogo con i creditori e sfruttare le agevolazioni previste dalla normativa. Integrare questa soluzione nella strategia aziendale è il passo decisivo per garantire la continuità e la sostenibilità finanziaria.

Agire tempestivamente consente di trasformare la crisi in un’opportunità di rilancio, evitando il ricorso a procedure più invasive e preservando il valore dell’impresa.