Aggiornato al 30 giugno 2025
In sintesi. Nella crisi delle start-up innovative l’art. 31 del DL 179/2012 le sottrae alle procedure concorsuali diverse dal sovraindebitamento. Per le sole start-up che non sono «imprese minori», però, l’art. 37 del Codice della crisi (D.Lgs. 14/2019) apre anche agli altri strumenti di regolazione e alla liquidazione giudiziale, su domanda esclusiva del debitore. La composizione negoziata (art. 12) è invece un percorso su richiesta dell’imprenditore, non una procedura concorsuale.
Cosa dice l’art. 31 del DL 179/2012
La start-up innovativa è una società di capitali non quotata, costituita da non più di sessanta mesi, con valore della produzione annua fino a 5 milioni di euro, che non distribuisce utili e rispetta altri requisiti di legge (art. 25, comma 2). Per questa impresa l’art. 31, comma 1, prevede che non sia soggetta a procedure concorsuali diverse da quelle del capo II della legge 3/2012, cioè le procedure di sovraindebitamento.
La regola ha un limite nel tempo. Se la start-up perde uno dei requisiti prima dei cinque anni, o raggiunge i cinque anni, cessa l’applicazione della disciplina speciale (art. 31, comma 4). Dopo quel momento valgono le regole ordinarie.
La deroga dell’art. 37 del Codice della crisi
L’art. 37, comma 1, del D.Lgs. 14/2019, nel testo modificato dal D.Lgs. 136/2024, deroga all’art. 31. Le start-up innovative diverse dalle imprese minori possono chiedere l’accesso agli altri strumenti di regolazione della crisi e dell’insolvenza e l’apertura della liquidazione giudiziale. La domanda può essere proposta soltanto dal debitore. Creditori e pubblico ministero non possono quindi attivare la liquidazione giudiziale nei confronti di una start-up.
L’«impresa minore» (art. 2, comma 1, lett. d) del Codice) è quella che ha congiuntamente un attivo patrimoniale annuo non superiore a 300.000 euro e ricavi annui non superiori a 200.000 euro, nei tre esercizi precedenti l’istanza o dall’inizio dell’attività se più breve, e debiti, anche non scaduti, non superiori a 500.000 euro.
Esempio numerico (calcolo nostro). Una start-up con attivo di 250.000 euro, ricavi di 150.000 euro e debiti di 400.000 euro rispetta tutte e tre le soglie: è impresa minore e resta nel perimetro dell’art. 31. Se i debiti salgono a 600.000 euro, il limite dei 500.000 è superato, i requisiti non sono più tutti presenti e la deroga dell’art. 37 diventa applicabile.
La composizione negoziata: requisiti dell’art. 12
La composizione negoziata prevede un esperto indipendente, nominato dalla camera di commercio, che facilita il confronto tra imprenditore e creditori. L’art. 12 la riserva all’imprenditore commerciale o agricolo che si trovi in squilibrio patrimoniale o economico-finanziario tale da rendere probabile la crisi o l’insolvenza e per il quale il risanamento sia ragionevolmente perseguibile.
Per una start-up giovane il requisito più difficile è l’ultimo. Senza storia economica, patrimonio o garanzie, dimostrare che il risanamento è ragionevolmente perseguibile richiede un piano credibile. Questa è una valutazione di carattere generale, non un requisito aggiuntivo previsto dalla norma.
I dati Assolombarda sulle uscite dal mercato
Il rapporto del Centro Studi Assolombarda (con Unione Industriali Torino e Confindustria Genova), pubblicato il 26 settembre 2024 con dati al 29 luglio 2024, ha esaminato 30.230 imprese iscritte o transitate dal registro delle start-up innovative, istituito nel 2012. Risultavano 23.537 attive, 6.240 cessate, in liquidazione o in bancarotta e 395 cessate per acquisizione o fusione.
La mortalità cumulata si stabilizza intorno al 35% dopo dieci anni. La fase più critica è tra i 5 e i 7 anni di età. Rapportando le 6.240 imprese cessate, in liquidazione o in bancarotta alle 30.172 identificate nella banca dati utilizzata, si ottiene circa il 21% (calcolo nostro).
Perché la fase dei cinque anni merita attenzione
I due dati si leggono insieme. Le agevolazioni e la disciplina speciale durano al massimo cinque anni, mentre il periodo di maggiore rischio, secondo Assolombarda, comincia attorno al quinto anno. Prima di quella soglia, controlli periodici di sostenibilità economica, un monitoraggio degli indicatori di tensione finanziaria e una contabilità aggiornata permettono di accorgersi in tempo del problema e di scegliere lo strumento adatto. Anche questa è una considerazione generale e non un obbligo.
Domande frequenti
Una start-up innovativa può essere dichiarata fallita?
Il termine «fallimento» è stato sostituito dal Codice della crisi con «liquidazione giudiziale». L’art. 31 del DL 179/2012 la esclude per le start-up, ma l’art. 37 consente alle start-up che non sono imprese minori di chiederla, con domanda proposta solo dal debitore.
La composizione negoziata è aperta alle start-up?
L’art. 12 si rivolge all’imprenditore commerciale o agricolo e non esclude le start-up. Servono lo squilibrio previsto dalla norma e un risanamento ragionevolmente perseguibile.
Quando una start-up è impresa minore?
L’impresa con attivo fino a 300.000 euro e ricavi fino a 200.000 euro nei tre esercizi precedenti l’istanza, e debiti fino a 500.000 euro. I tre requisiti devono sussistere insieme.
Cosa accade alla scadenza dei cinque anni?
Cessa l’applicazione della disciplina speciale della sezione, comprese le regole dell’art. 31. L’impresa segue le regole ordinarie.
Fonti
Decreto-legge 18 ottobre 2012, n. 179, artt. 25 e 31, testo vigente al 30 giugno 2025 (Normattiva). D.Lgs. 12 gennaio 2019, n. 14 (Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza), artt. 2, 12 e 37, testo vigente al 30 giugno 2025 (Normattiva). Centro Studi Assolombarda, rapporto sull’impatto occupazionale delle start-up innovative italiane 2012-2023, 26 settembre 2024, letto nelle pagine pubbliche (la figura sulla mortalità a sei anni non è leggibile in formato testo e non è stata utilizzata). Non sono stati letti commenti della stampa specializzata.
Contenuto a carattere informativo: non sostituisce una consulenza sul singolo caso.
