Aggiornato al 30 luglio 2025
In sintesi. Lo sconto Irpef del 30% sugli investimenti nelle imprese innovative (start-up e Pmi) effettuati con fondi spetta nell’anno fiscale in cui il fondo risulta qualificato, che può essere successivo a quello della sottoscrizione. È la conclusione della risposta n. 184 dell’8 luglio 2025 dell’Agenzia delle Entrate. Il fondo è qualificato se ha almeno il 70% del valore delle proprie attività in società innovative ammissibili. Da quel momento parte anche il vincolo triennale di conservazione delle quote.
La detrazione del 30% e il tetto di 1.000.000 di euro
Per le persone fisiche l’agevolazione prevista dall’articolo 29 del decreto legge 179/2012 è uno sconto Irpef del 30% sulla somma conferita in start-up innovative, sia con partecipazione diretta sia attraverso veicoli collettivi, come fondi comuni e fondi alternativi (gli Oicr, cioè i fondi comuni e simili). L’aliquota si applica dal 2017. Il tetto dell’investimento agevolabile è di 1.000.000 di euro per anno, cioè una detrazione massima di 300.000 euro. L’articolo 4, comma 9, del decreto legge 3/2015 applica lo stesso schema alle Pmi innovative.
Esempio con calcoli nostri: chi sottoscrive quote per 100.000 euro ottiene una detrazione di 30.000 euro, da sottrarre all’imposta lorda.
Fondo qualificato: la regola del 70%
Il Dm del 7 maggio 2019 considera qualificato l’Oicr che, alla chiusura dell’esercizio in corso alla data dell’investimento agevolato, ha impiegato almeno il 70% del valore delle attività in start-up oppure in piccole e medie imprese innovative ammissibili. Lo stesso decreto, all’articolo 3, comma 3, fa rilevare l’investimento alla data di sottoscrizione delle quote. L’Agenzia chiede di leggere insieme le due previsioni.
La difficoltà riguarda i fondi chiusi di capitale di rischio, che completano il portafoglio in più esercizi. Al 31 dicembre dell’anno di sottoscrizione il 70% potrebbe non essere ancora stato raggiunto.
Il caso esaminato dalla risposta 184/2025
L’istante aveva acquistato nel 2024 partecipazioni in un fondo riservato chiuso, pagando e ricevendo le quote nello stesso giorno. Il regolamento del fondo fissava il limite del 70% a partire dal secondo anno dopo la fine della raccolta, fino al quinto. La domanda era in quale anno fiscale la detrazione spettasse. La tesi proposta era che la spettanza arrivasse quando il fondo supera il test, perché l’agevolazione premia l’investimento effettivo nelle imprese e non il semplice impegno dei sottoscrittori.
L’Agenzia ha confermato questa soluzione richiamando la risposta n. 661 del 5 ottobre 2021. Se fra l’acquisto delle quote e l’investimento reale in imprese innovative passa oltre un anno, la detrazione si sposta all’anno fiscale in cui il test risulta superato. L’anno esatto non si può dire in anticipo: dipende dal momento in cui il fondo raggiunge la soglia.
Vincolo di conservazione e restituzione del beneficio
La legge richiede di non cedere l’investimento per almeno tre anni. Chi vende, anche in parte, prima di quel termine perde l’agevolazione e deve restituire la detrazione goduta più gli interessi legali. Per l’Agenzia, nel caso degli Oicr il triennio si conta dal giorno in cui il fondo tocca la soglia del 70%, non da quella di sottoscrizione.
Domande frequenti
Se il fondo non è ancora qualificato, quando posso detrarre? Nell’anno fiscale in cui il fondo raggiunge il 70%, secondo la risposta 184/2025.
Qual è l’importo massimo detraibile? 300.000 euro all’anno, pari al 30% di un investimento di 1.000.000 di euro.
Da quando si contano i tre anni? Dal momento in cui il fondo diventa qualificato.
Che succede se cedo prima le quote? Si perde il beneficio e si rimborsa la detrazione con gli interessi legali.
Fonti
Normattiva: articolo 29 del decreto legge 179/2012 e articolo 4 del decreto legge 3/2015, nel testo vigente al 30 luglio 2025. Risposta n. 184 dell’8 luglio 2025 dell’Agenzia delle Entrate, letta da una copia pubblicata su sito terzo; Fiscal Focus, 9 luglio 2025. Non letti: il Dm 7 maggio 2019 nel testo integrale (le disposizioni sono riportate dalla risposta all’interpello), la risposta n. 661/2021, Il Sole 24 Ore, Eutekne.
Contenuto a carattere informativo: non sostituisce una consulenza sul singolo caso.
