In sintesi. Il prelievo sulle compravendite di azioni italiane, la Tobin tax 2026, quest’anno viene portato al doppio. In Borsa e sui sistemi multilaterali si pagano due euro ogni mille scambiati, prima ne bastava uno. Per le altre transazioni sugli stessi titoli l’imposta è di quattro euro ogni mille, rispetto ai due precedenti. Le operazioni ad alta frequenza passano da due a quattro punti base, cioè da 0,02 a 0,04 euro ogni cento. Si applica ai trasferimenti effettuati dall’inizio del 2026. Fonte: articolo 1, commi 29-31, della legge di bilancio 2026 (legge 199/2025). I derivati restano agli importi fissi.
Le aliquote cambiano dal 1° gennaio 2026
La Tobin tax, ossia l’imposta sulle transazioni finanziarie, è stata introdotta con la legge 228/2012. Si paga quando cambia il titolare di azioni e di altri strumenti partecipativi di società residenti. La manovra lascia intatta la struttura e interviene su due numeri: l’aliquota ordinaria sui trasferimenti e quella per l’alta frequenza. Le stesse correzioni sono scritte nel testo unico dei tributi erariali minori (Dlgs 174/2024, articoli 42 e 46).
L’aliquota ordinaria diventa 0,4%, mentre prima era 0,2%. Per i titoli scambiati su mercati regolamentati e su sistemi multilaterali di negoziazione, dove la regola riduce l’imposta della metà, il prelievo diventa 0,2% invece di 0,1%. L’alta frequenza indica gli scambi automatici in tempi rapidissimi, con molti ordini inviati e annullati.
Quali titoli e quali società
L’imposta riguarda azioni e strumenti partecipativi emessi da società con sede in Italia. Sono esclusi quelli di imprese con capitalizzazione media di novembre dell’anno precedente sotto 500 milioni. Fuori anche le quote di Srl e di società di persone. Restano valide le altre esenzioni già previste, per esempio per alcune riorganizzazioni e per i passaggi dentro lo stesso gruppo.
Chi paga e cosa non cambia
L’imposta è dovuta da chi riceve il titolo, cioè l’acquirente. A versarla è di solito l’intermediario che esegue l’ordine: banche, fiduciarie e imprese di investimento, anche estere.
I derivati sui titoli azionari non subiscono variazioni, perché l’importo è fisso e dipende dallo strumento. Non pagano nemmeno i trasferimenti per successione o donazione. Le operazioni diventate efficaci entro il 2025 restano soggette ai valori vecchi.
Due esempi di calcolo
Sono calcoli nostri, a fini illustrativi. Un risparmiatore compra in Borsa titoli di una grande società quotata per 30.000 euro: paga 60 euro, mentre con l’aliquota precedente ne avrebbe pagati 30. Due fondi esteri si scambiano fuori mercato un pacchetto azionario di una big italiana da 500.000 euro: l’imposta ammonta a 2.000 euro, mentre con l’aliquota precedente sarebbe stata di 1.000 euro.
Domande frequenti
Da quando valgono i nuovi importi?
Si parte dalle operazioni del 1° gennaio 2026 in avanti.
Chi sostiene il costo?
L’acquirente dei titoli, tramite l’intermediario.
Salgono anche gli importi sui derivati?
No, restano gli importi fissi.
Quali emittenti sono coinvolti?
Società italiane con capitalizzazione media di novembre di almeno 500 milioni.
Fonti
Legge 30 dicembre 2025, n. 199, articolo 1, commi 29-31, nel testo pubblicato su Normattiva: letto. Il Sole 24 Ore, 11 dicembre 2025 (edizione in inglese) e 15 dicembre 2025 (Norme e Tributi Plus, parte visibile): letti. ItaliaOggi, 13 dicembre 2025: letta la parte visibile. Per riscontro sui dettagli della disciplina del 2012 (soglia di 500 milioni, debitore d’imposta, esclusioni) consultati EC News del 9 gennaio 2026 e Money.it del 12 dicembre 2025. Non letti: il testo dei commi 491-500 della legge 228/2012 e del Dm 21 febbraio 2013; Ipsoa non è risultata raggiungibile. Rispetto alla versione precedente è stato corretto il riferimento (commi 29-31, non comma 110) ed è stato indicato che anche l’aliquota per l’alta frequenza raddoppia, mentre il testo precedente la dava per invariata.
Contenuto a carattere informativo: non sostituisce una consulenza sul singolo caso.
